[行業(yè)聚焦]:2024中國化工市場:盈利下滑,未來何在?
閱讀: 323 時(shí)間:7月前 來源:化工平頭哥
一、整體運(yùn)行狀況概覽
二、大宗化學(xué)品盈利狀況分析
盈利與虧損產(chǎn)品分布:在50種大宗化學(xué)品中,盈利狀態(tài)的產(chǎn)品有31個(gè),占比約62%;虧損狀態(tài)的產(chǎn)品有19個(gè),占比約38%。這表明雖然大部分產(chǎn)品仍處于盈利狀態(tài),但虧損產(chǎn)品的比例也不容忽視。

利潤率同比變化:從同比變化率來看,32個(gè)產(chǎn)品的利潤率出現(xiàn)下跌,占比64%;僅有18個(gè)產(chǎn)品的利潤率同比增長,占比36%。這反映出今年整體情況明顯弱于去年,多數(shù)產(chǎn)品的利潤率雖然仍為正值,但較去年相比有所下降,整體表現(xiàn)不佳。

三、利潤率水平分布
盈利產(chǎn)品利潤率:大部分盈利產(chǎn)品的利潤率水平集中在10%區(qū)間內(nèi),少量產(chǎn)品利潤率水平在10%以上。這表明雖然中國化工產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)為盈利狀態(tài),但盈利水平并不高??紤]到財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、折舊等因素,部分企業(yè)的利潤率水平還可能進(jìn)一步下降。 虧損產(chǎn)品利潤率:對(duì)于虧損的化工品來說,大部分集中在10%以內(nèi)的虧損區(qū)間內(nèi)。如果企業(yè)屬于一體化項(xiàng)目,有自身原料配套,那么小幅虧損的產(chǎn)品仍有可能實(shí)現(xiàn)盈利。

四、產(chǎn)業(yè)鏈盈利狀況對(duì)比

高盈利產(chǎn)品:PVB膠片、辛醇、偏苯三酸酐、光學(xué)級(jí)COC等產(chǎn)品表現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利特性,平均利潤率水平超過30%。這些產(chǎn)品通常具有特殊性能,或處于產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)靠下的位置,競爭烈度較弱,利潤率空間相對(duì)穩(wěn)定。 虧損產(chǎn)品:石油制乙二醇、加氫苯法順酐、乙烯等產(chǎn)品表現(xiàn)出較大的虧損,平均虧損水平超過35%。乙烯作為化工產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵產(chǎn)品,其虧損從側(cè)面反映出中國化工產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)不佳的現(xiàn)狀。 產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn):C2產(chǎn)業(yè)鏈和C4產(chǎn)業(yè)鏈整體表現(xiàn)良好,盈利產(chǎn)品占比最大。這主要得益于產(chǎn)業(yè)鏈原料端低迷導(dǎo)致的下游產(chǎn)品成本下降,利潤通過產(chǎn)業(yè)鏈向下傳遞。然而,上游原料端表現(xiàn)較差。
五、利潤率同比變化極端案例
正丁烷法順酐:其利潤率同比變化最大,從2023年的微利狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)?024年1-9月的虧損約3%。這主要是因?yàn)轫橍麅r(jià)格同比降低,而原料正丁烷價(jià)格上漲,導(dǎo)致成本提升而產(chǎn)值降低。 偏苯三酸酐:其利潤率同比大幅上漲近900%,成為2024年大宗化學(xué)品利潤變化最為極端的產(chǎn)品。這主要得益于英力士退出全球偏苯三酸酐市場導(dǎo)致的全球市場瘋狂性上漲。

六、未來展望
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