[行業(yè)聚焦]：化工市場周度分析：苯酚丙酮行情波動及后市展望

閱讀： 293 時間：2月前 來源： 百川盈孚、化易天下

一、苯酚市場弱后反彈趨勢

本周，苯酚市場經(jīng)歷了一段先抑后揚的行情。周初，市場整體利好因素消退，持貨商面臨出貨壓力，導致報盤價格走低。需求端跟進不足，市場價格一度跌至合約均價水平，顯示出市場讓利空間有限。然而，隨著本月合約進度偏慢，工廠貨源提貨變得順暢，低價策略促使港口提貨量增加。特別是3月苯酚招標增多，支撐了遠月市場的偏強預期，港口挺價氣氛逐漸上升，推動報盤價格回升至7900元/噸。盡管如此，苯酚市場短期需求跟進仍顯一般，受到雙酚A價格下跌及酚醛樹脂行業(yè)銷售訂單不佳的影響，現(xiàn)貨買盤力度不強，對苯酚價格推高形成一定阻力。

二、丙酮市場高位回落后交投僵持

丙酮市場本周初繼續(xù)維持挺價態(tài)勢，業(yè)者心態(tài)堅挺，商談價格達到高位6650元/噸。然而，隨著丙酮價格偏離合約均價較多，市場出現(xiàn)理性回調。前期市場交易多為貿(mào)易商之間的易貨行為，缺乏實際需求支撐。丙酮價格快速上漲后，下游產(chǎn)品未能形成共振上漲，雙酚A與MMA價格下行，異丙醇與MIBK受制于盈利虧損及終端需求恢復緩慢，高價難以跟進，導致持貨者讓利出貨。下游用戶多采取逢低買貨策略，提振市場氣氛。盡管業(yè)者對3月市場存偏強預期，期貨交易情緒良好，但周后丙酮市場交投略顯僵持，工廠合約進度偏慢，出貨積極性提升，市場磋商空間減小，目前市場正處于漲價貨源從貿(mào)易補空向終端購買轉移的過程中。

三、酚酮整體供應與盈利情況

截至2月20日，全國酚酮行業(yè)有效產(chǎn)能為1016萬噸（不含長停產(chǎn)能50萬噸），開工率為75.68%。近期，多家酚酮裝置因臨時性檢修導致供應相對偏低。廣西、浙江、寧波等地的酚酮裝置相繼停車或計劃重啟，山東地區(qū)裝置已穩(wěn)定產(chǎn)出產(chǎn)品。在盈利方面，一體化裝置存一定盈利，非一體化裝置或存小幅虧損。雙酚A方面，受成本推動有限及下游環(huán)氧樹脂盈利不佳影響，價格回落至9300元/噸，行業(yè)虧損加劇。丙酮下游方面，MMA盈利尚可，但隨價格下跌，行業(yè)利潤被吞噬；異丙醇、MIBK均為虧損狀態(tài)，下游漲幅難以跟進原料丙酮，虧損幅度加大。

四、后市預測與展望

當前的酚酮市場走勢多偏強為主。下周進入合約均價結算期，市場價格預計將多區(qū)間小幅調整。場內業(yè)者對苯酚丙酮3月市場多存看好預期，將密切關注3月原料純苯以及酚酮供需情況。對于下周華東碼頭苯酚價格，預測在7850-7950元/噸之間；丙酮價格預測在6400-6550元/噸之間。整體來看，市場仍需關注供需關系的變化以及下游需求的恢復情況，以判斷未來市場的走勢。

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